受整體行情影響，化工板塊行情趨弱。1月化工板塊上漲5.33%，在申萬的23個(gè)一級(jí)行業(yè)板塊中排名5，跑贏了上證綜指，同期上證綜指上漲4.10%；化工二級(jí)子行業(yè)中，石油化工行業(yè)漲幅最大，1月上漲7.69%；化學(xué)原料行業(yè)漲幅7.28%，排名第二；跌幅最大的為塑料行業(yè)，跌幅度達(dá)到2.06%；在三級(jí)主要子行業(yè)中，磷化工行業(yè)漲幅最大，1月上漲8.73%；民爆用品行業(yè)的跌幅最大，達(dá)到7.98%；

    地緣政治推動(dòng)、美元走高牽連，利好利空彼此角逐原油價(jià)格震蕩前行。短期來看，歐債危機(jī)和伊朗原油禁運(yùn)爆發(fā)的可能性不大，令市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張的憂慮緩解，油價(jià)缺少大幅波動(dòng)的動(dòng)力；長(zhǎng)期來看，希臘依然存在違約風(fēng)險(xiǎn)，加上全球總體偏寬松的原油供應(yīng)格局，油價(jià)仍有回落的可能，預(yù)計(jì)2月被伊朗局勢(shì)“透支”的國(guó)際原油價(jià)格下行壓力較大；

    受下游需求支撐，短期內(nèi)化工產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)向好。從月度均價(jià)來看，雖然部分產(chǎn)品1月市場(chǎng)均價(jià)低于上月，但從下旬來看，本月受企業(yè)開工負(fù)荷降低以及下游需求增加等因素影響，大部分產(chǎn)品價(jià)格開始回回調(diào)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)仍將向好；

    傳統(tǒng)施肥旺季將到來，化肥行業(yè)景氣度將回升。施肥旺季即將到來，隨著復(fù)合肥開工啟動(dòng)，氮肥、磷肥以及鉀肥市場(chǎng)將好轉(zhuǎn)；此外，隨著國(guó)家在2012年進(jìn)一步提糧食的最低收購(gòu)價(jià)格以及加大對(duì)農(nóng)業(yè)的補(bǔ)貼力度，將進(jìn)一步刺激農(nóng)民種田的積極性，下游市場(chǎng)對(duì)化肥的需求將進(jìn)一步走旺；

    下游需求逐步回暖，磷化工、氟化工將表現(xiàn)不俗，氯堿化工看年中。受下游化肥需求的支撐，磷礦石價(jià)格預(yù)計(jì)上調(diào)，將進(jìn)一步其他磷化工產(chǎn)品的價(jià)格；傳統(tǒng)需求旺季臨近，制冷劑市場(chǎng)漸好；12年中旬，部分保障性住房建設(shè)接近尾期，將刺激PVC需求；

    投資策略：受前期整體投資市場(chǎng)影響，化工市場(chǎng)部分投資標(biāo)的前期跌幅較大，隨著下游市場(chǎng)需求逐漸走暖，部分子行業(yè)的開始企穩(wěn)回升，從子行業(yè)來看，看好磷化工、化肥以及氟化工，重點(diǎn)關(guān)注前期跌幅較大，資質(zhì)較好，具備超低反彈條件的個(gè)股，重點(diǎn)推薦湖北宜化、史丹利、六國(guó)化工、三愛富以及新材料個(gè)股東材科技。